Cada vez que un empresario decide invertir en un negocio le sugen tres preguntas centrales:
a. ¿Cuánto ganaré en este negocio?
b. ¿Cuál será mi renrtabilidad porcentual anual?
c. ¿En cuánto tiempo recuperaré mi inversión?
Evidentemente el inversionista desea ganar mas a menos, es decir que su dinero invertido en determinado negocio le permita una ganancia monetaria, luego de recuperar su inversión.
Al empresario se le debe mostrar que despues de un tiempo de maduración para el proyecto, podrá recuperar su inversión y generar dividendos. No le podemos decir "tu dinero esta en activos fijos como maquinaria e inmueble". Debemos mencionarle que la inversión se recupera luego del período de madurez y que este es mayor al período de recuperación del capital.
A su vez, se requiere que la rentabilidad porcentual anual sea mayor al llamado costo de oportunidad del capital, pero que viene ha ser este concepto? En realidad cuando evaluamos un proyecto necesitamos que este nos genere una rentabilidad mayor que el negocio alternativo.
Algunos bancos en América Latina vendieron sus acciones a otros bancos, muchos no entienden como una empresa que genera utilidades contables puede ser vendida. Notamos que la empresa es solvente, rentable y liquida, sin embargo se vende. Ocurre que el inversionista evalua que el negocio genere una rentabilidad superior al negocio anterior. Estos bancos pese a generar utilidades, mostraban una rentabilidad porcentual menor que la arrojada en otros países, por lo tanto venden sus acciones y se van del país.
En la práctica no solo se busca tener una rentabilidad determinada, sino mostrar mayor retorno que el negocio anterior o la otra oportunidad que se presentaba.
Las empresas van creciendo y diversificando el riesgo de sus inversiones, por cuanto quieren acumular mayores rentabilidades agregadas. Esto significa que el nuevo negocio deberia generar un retorno pocentual mayor o igual al promedio, para de esta manera aumente el valor de la coporación.
La tercera gran pregunta se refiere a la recuperación de la inversión, para lo cual debemos mencionar que el período de maduración es siempre mayor al período de recuperación del capital. La maduración se refiere al panorama temporal necesario para generar rentabilidad monetaria y porcentual. Por lo tanto, no confundamos sobre el tiempo de maduración y el tiempo de recuperación del dinero.
Cuando un proyecto requiere de un tiempo mayor de maduración, es que aun no se recupera la inversión, por cuanto los excedentes generados cada año son insuficientes al valor actual para hacer retornar la inversión inicial.
Este tema es de vital trascendencia por cuanto la persona que decide iniciar un negocio debe conocer el riesgo de involucrar su dinero en una nueva empresa. Esto significa tener informacón consistente sobre su nivel de ventas, sus egresos por ventas, compras, gastos administrativos, impuestos, depreciación, gastos financieros, entre otros. Las proyecciones que se realizan en todo proyecto, deben ajustarse en lo más próximo a la realidad y sobre este esquema realizar simulaciones.
Las llamadas simulaciones o análisis de sensibilidad permiten al empresario evaluar la "resistencia" de los indicadore de rentabilidad obtenidos inicialmente. Nos referimos sobre la ganancia monetaria, la rentabilidad porcentual o tiempo de recuperación del capital como puede verse alteradas si ocurre lo siguiente:
Guerra de precios que desemboca en reducir el precio de nuestros productos.
Demora en el abastecimiento de insumos y no podemos cumplir el pedido.
Aumento del elemento más significativo en nuestra estructura de egresos.
Impuestos a la importación de materia prima que se eleva.
Factores externos al negocio que generen aumento de costos.
Estos indicadores son conocidos en el mundo académico como: Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno y Factor de Recuperación del Capital.
Finalmente, el empresario que desee disminuir el valor de riesgo e incertidumbre en el nuevo negocio, deberá contar con información de primera calidad, asegurarse que el aprueba satisfactoriamente cada etapa de evaluaciones y que contraste lo proyectado con lo ejecutado para conocer si su información era consistente y sobre los correctivos a realizar los efectos de no encontrar la quiebra en un breve plazo.
